中金公司表示，虽然6 月家电下乡销售量首次出现负增长，但不用过度恐慌或对农村消费过于悲观。多家券商表示，尽管6 月家电下乡增速低于预期，销售量出现负增长，但并不意味着农村需求下降。

2011年下半年，在“家电下乡”“家电以旧换新”等刺激政策退出预期下，板块估值难有大幅提高，主要大家电产品需求增速也已出现放缓征兆，大家电板块难有趋势性投资机会。相对于受政策退出影响较大的大家电产品，厨房小家电未来有望受益于保障房集中交付拉动的需求大幅增长，或有望迎来一轮高增长

空、冰、洗三大白电增长基本符合预期，空调持续高增长。预计今年空调仍是三大白电中增长最可能超预期的品类。彩电一季度总销量增长1%，黑白电增长依然呈现分化趋势

券商建议，布局家电行业底部反弹，首选行业景气的空调业。

下半年行业增速总体应呈预期内回落（全年增速空调>洗衣机>电视>冰箱），成本上涨压力下空调转嫁能力最强：家电各子行业从2Q增长来看（决定中报表现），空调销量依然超预期.

国信证券近日发布的家电行业中期投资策略指出，估值安全+竞争力提升，维持行业“谨慎推荐”评级。报告认为，下半年环比增速会有所下降，但这是在预期之内。

关注低估值和低PEG水平的优质企业。重点关注低估值且步入旺季的空调龙头企业；低估值且盈利能力有望持续改善的青岛海尔(600690)；步入旺季后渠道整合效应有望显现的美的电器(000527)和小天鹅(000418)；长期前景良好估值稳定的小家电企业苏泊尔(002032)。

从估值来看，空/冰/洗/电视/小家电目前估值安全边际均高，向下风险不大，全年还将震荡向上（个股空间可达30-50%）；家电配件多数个股估值仍高。

4月份，空调总销量1339万台，增长30%，其中内销665万台，出口674万台，分别增长36.1%和24.7%；全年累计销售4309万台，增长36.2%，其中内外销分别增长31%和41%。

从近期对空调厂商的调研了解到，上半年无论厂商出货、渠道备货，还是终端销售状况均比较乐观，因此4月份数据:超预期就不足为奇，预计5、6月份行业高景气仍有望延续，况且本月全国部分地区已迎来第一轮高温天气，加上南方大旱，今年再次出现“热夏”的可能性逐渐加大。

家电板块目前估值安全边际很高，向下风险不大，全年还将震荡向上，个股空间可达30%-50%，如果5月大盘下跌，家电板块则具备防御性，这在目前已得到印证；如大盘上涨，家电板块则欠缺进攻性。

投资建议我们维持对行业的看好，节能惠民政策退出对行业负面影响有限，我们将此政策退出解读为推动空调消费升级的有力因素。在空调行业持续向好的情况下，预期具备市场份额优势、品牌优势、渠道优势以及具有变频空调核心技术优势的龙头企业将最大程度的受益。

主要企业四月空调销量:格力同比增长70%，美的同比增长44%，海尔同比增长17%，海信科龙同比增长28%

据近日调研了解，主要空调企业5 月出货量仍然保持了较快的增长，终端销售继4 月大幅增长后五一期间仍有超预期表现

在个人看来，目前A股市场的点位恰是获取丰厚利润的良机。截至上周四，以去年收益计算，所有上市公司整体市盈率是17.91倍，比2005年7月千点水平时的18.7倍还要低，而6000点左右，整体市盈率曾高达53倍左右。

随着通胀压力继续增加，家电价格整体上涨的压力加大。届时家电企业不得不将成本、通胀压力转嫁给消费者。

对比美的电器2010年报，其空调及零部件营收482亿元。从数据上可见，格力空调依然未被撼动，在白热化的家电竞争中继续稳居空调冠军宝座，比行业第二名高出69亿元。

近来一系列数据印证我国家电行业运行基本面良好。券商表示，随着二季度旺季到来，家电板块或出现一波行情。

商务部公布数据：家电下乡产品4月份销售328.8 万台，实现销售额87.2 亿元，同比分别下降31%和12%。这是家电下乡数据首次出现同比下滑。

白电中更看好空调这一细分行业，因为品牌集中度更高，所以成本转嫁能力强于冰箱和洗衣机。

在报告期内，苏宁在大陆地区新进入地级以上城市2个，新开连锁店44家，其中新开常规店39家、县镇店5家，已在中国内地、中国香港地区、日本市场共拥有连锁店1380家。

从各家券商对家电企业年报和一季报的分析来看，券商依然看好家电行业的景气度，多数券商对板块持“增持”以上评级，在投资标的方面，白电龙头依然最受宠。

数据显示，2010年1-12月我国家用电力器具行业累计产值9，642亿元，同比增长30%，其中12月份，实现生产产值919亿元，同比增长21%。

预计2Q白电毛利率将有所回升,体现提价和新品推出传导成本压力;彩电2Q毛利率维持较好水平,同比仍有提升,但环比1Q恐有小幅回落。

2011年3月，国内空调产量为1237.3万台，同比增长29.2%；销量为1273.1万台，同比增长26.6%。3月份空调行业延续了高增长的趋势，产销量均创历史新高。

根据产业在线公布数据，空调产品销售数据表现最好，2011年1月，2月销量同比分别增长61%和38%。11年3月，空调家电下乡销售额同比增长398%，为增速最高的家电品类。

据记者统计，相关上市公司在二级市场的表现均强于大盘，而近期更有券商开始对黑电行业进行关注。联系到目前相关公司公司陆续披露的向好业绩，难道黑电企业将迎来属于自己的春天？

日本“3·11”地震发生至今已逾一个月，综合各企业的公告，受余震、限电、物流不畅等影响，该国不少核心电子元器件产能恢复进度落后于一个月前的外界预期。

截至4月11日，家电上市公司2011年年报基本出炉完毕。整体而言，2010年国内家电上市企业报喜的达到25家，占比高达86％，再创新高。

中国一部分优质家电企业具有成长为全球市值领先的上市公司的潜质。可以讲未来一个比较长的竞争格局来说，国内一些优质上市公司具有成长为国际巨头的潜质。